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新能源车迎三大拐点、四大机会,万亿级别的重大赛道刚刚首步

作者:admin  时间:2020-11-02 08:55  人气:192 ℃

红周刊  记者 | 何艳

遵命汽车走业的40%、80%市场排泄率测算,新能源车的异日市场周围将达5.4万亿、10万亿。

用苹果产业链的产业节奏来比照现在特斯拉产业链所处阶段,现在新能车走业相通于传统手机切向智能手机的情况。 

近期,新能源汽车板块走出一轮自力走情。不少个股股价创历史新高。本期批准《红周刊》采访的自力投资人钟杨(著名博主@鳄鱼十三)对记者外示,在产业、政策双维共振下,新能源车走业将迎来三大拐点,而走业拐点,正是投资超额收入的来源。新能源车是一个高确定的赛道,而这个万亿级别的重大赛道才刚刚最先。

当下的新能源车 产业、政策共振

《红周刊》:近期,新能源车有关板块市场外现专门特出,不少公司股价屡创新高,您怎么看这栽形象?

钟杨:形象背后是走业拐点,这是投资超额收入的来源。

其实新能源汽车的走业拐点第一次展现是在2019年11月,谁人时点2019年7月前补贴大幅退坡导致销量下滑的局面在11月被扭转;另外一方面新能源车国际巨头特斯拉——上海工厂准备启动,龙头公司的产能题目也被消弭。2019年10月特斯拉的股价为300美元,截至2020年8月终,股价已冲高至2500美元以上。随之而来的半年里,A股新能源车的几大龙头纷纷翻倍。

当下的新能源车是为数不多的产业、政策双维共振的大赛道。吾用大水大鱼来形容。

《红周刊》:实在,新能源车产业链长,涉及股票多。不论是从基本面选股也有的可挖,同时整个板块也会对活跃市场首到正向作用。吾们先来谈谈产业端。

钟杨:浅易类比手机走业,新能源车的市场空间重大于手机。

行家清新,苹果在A股带动了很多优质的消耗电子牛股,智能手机3万亿市场周围,遵命汽车走业的40%、80%市场排泄率测算,新能源车的异日市场周围将达5.4万亿、10万亿,为手机市场的2~4倍之多。充电桩、电池、整车、汽车电子、人造智能都有很大成长空间。

《红周刊》:和海外新能源车巨头相比,吾国新能源车走业处于什么阶段?

钟杨:汽车的电动化将降矮国产品牌的进入门槛,汽车电动化之后更容易实现智能化,这是一次绝佳的曲道超车西洋的新机会。海外的高端新能源车有上风,国内的新能源也有平民、平价的上风。 

市占率、国产化、政策

新能源车迎三大拐点投资机会

《红周刊》:刚才说到拐点,新能源车还有哪些超预期的拐点未被挖掘?

钟杨:先来看看“占比”拐点。外界多所周知的信息是新能源车销量大涨,但吾们更答该偏重的是“占比”的转折,比如30万元中端新能源车的占比,从2019年的5%升迁至2020年上半年的25%,超过国内燃油车约10%程度,吾把这看做是消耗者对新能源车信念的“拐点”。

《红周刊》:新能源车的国产化也备受市场关注。

钟杨:是的,“国产化”是另一大拐点。

7月国内新能源车产销量添速,在今年以来首次转正,别离为10.0/9.8万辆,同比别离添长15.6%/19.3%,据乘联会1-7月新能源乘用车市场数据表现,特斯拉销量份额达到15%,国内造车新势力的市场占比14%,相符计29%,相比2019年大幅升迁7%。

此外,随着特斯拉上海工厂2期项现在标建设已经进入后期,在这边将生产特斯拉Model Y车型,特斯拉的产能与国产化能力将进一步开释。

《红周刊》:8月国内新能源汽车销量同环比双添长,销量刷眉月度纪录,除了中国市场,在新能源车赛道上进取的还有欧洲市场,传统出售淡季下,欧洲新能源汽车市场外现强势,为何异国不准新能源车的销量添长?

钟杨:这也正是吾想说的第三大拐点,即“欧洲”拐点,也能够说是“政策拐点”。欧洲的新冠疫情,太阳怎么注册并异国不准新能源车的销量添长,主要由于欧盟2020年实走了最厉汽车碳排放标准,设定2021、2025、2030年达到碳排放量现在标。欧洲7月新能源车销量11.4万辆,同环比别离215.7%/22.6%,一连强劲添长趋势,今年来仅4月受疫情冲击有所同比下滑。

在此政策推动下,德国新能源车排泄率达到了11.4%,创历史新高,同比添长8.6%,环比上升2.8%。紧随其后的法国、英国新能源车排泄率为 9.48%、8.93%;同比添长7%、6.4%。逆不悦目国内,新能源汽车的排泄率不到5%。

在强刺激政策和新车型上市的刺激下,3季度有看不息添长不息超预期。

对标苹果产业链

把握新能源车投资节奏

《红周刊》:聊完这些“拐点”,详细到投资上往落地时,是否要关注产业周期节奏?

钟杨:是的,必要仔细产业周期节奏,这决定了业绩开释的节奏。吾照样用苹果产业链的产业节奏来比照现在特斯拉产业链所处阶段,现在新能车走业相通于传统手机切向智能手机的情况。

《红周刊》:请详细聊一聊?

钟杨:一阶段:2009-2012年,iPhone4开创智能手机风潮,推动智能手机供答链估值大涨。对答首来,特斯拉供答链,现在处于这个阶段,市场对Model 3及Model Y销量超预期,上游电池供答链企业股价大涨。

二阶段:2012-2017年,创新设计带来产业更新,与之配套的供答链业绩白马大涨。对答之下,特斯拉供答链下一阶段机会,包括充电桩、自动驾驶、智能地图、中控大屏等机会。

三阶段:2018-2019年,发展周边生态,耳机airpod等配件炎销带动产业链公司上涨。对标首来,特斯拉供答链异日机会,周边生态链扩展,现在特斯拉已经在开发智能手外以及招募游玩开发人员。

以此类比,新能源车行为一个万亿级别的重大赛道才刚刚最先首步。

《红周刊》:那么,原形答当如何把握落地的节奏?有哪些机会能够关注?

钟杨:从拐点到产业周期,四大可落地的投资机会包括:

1.不息锁定第一阶段龙头,尤其是与欧洲产业链配套周详的国产电池龙头,以及为全球最大EV电池供答商LG做配套的中国要地本地上游电池原料企业。

2.特斯拉上海工厂下线车辆的零部件国产化率在1月达到了30%,展望岁暮将实现全国产化,这内里具备多配件(比如内饰、底盘、汽车电子)同时供答的平台化供答链公司,要给予重点关注。

3.追求供需不匹配的“需求痛点”,比如新基建7大模块中的充电桩板块,遵命《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》规划,到2020年,吾国新能源汽车和充电桩保有量配比基本达到1:1,截止到2019岁暮,吾国车桩比例仅达到3.5:1。

4.挑前组织第二阶段企业,为2021年的春季做准备,包括自动驾驶、高精度地图等公司,值得仔细的是,《汽车驾驶自动化分级》拟于2021年1月1日最先实走,能已足L3/L4级别自动驾驶解决方案的车载终端、路侧设备的公司要给予重点关注。

(本文已刊发于9月19日《红周刊》,文中挑及个股仅为举例分析,非投资提出。)

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